加密货币与现实世界的桥梁：RWA区块链如何连接DeFi与实体资产

加密世界看起来是独立运行的。然而，DeFi 的发展非常急需与现实世界的资产建立起联系。在这种情况下，RWA 就应运而生了。它是否能够成功地搭建起这一桥梁，是值得我们去期待的。

DeFi发展瓶颈

DeFi 始终处于困境之中。它在链上运行，所产生以及使用的数据都在链上。这使得它与现实世界相脱离，进而导致缺少收益来源。由于缺乏与现实资产的关联，它的发展受到了限制。倘若一直保持这样的状况，就很难实现更进一步的突破，也无法吸引更多的投资者进入这个领域。

要想实现更好的发展，就一定要在加密货币与现实世界之间搭建起桥梁。只有让 DeFi 与外部世界的资产产生关联，才能够拓宽其收益渠道，从而吸引更多的资金流入，实现更广泛的应用，进而在金融领域占据更重要的地位。

RWA的独特机会

Real World Assets（RWA）给 DeFi 带来了希望。它能够使原本缺乏收益的 DeFi 与外部的现实资产相联系。就如同 20 世纪 90 年代那些证券化的成功案例一样，通过设定资产的基准，对相关规范进行改善，从而增加了流动性以及资金的来源。如果 DeFi 借助 RWA，也能够产生类似的效果。

目前 DeFi 在收益方面的表现一直不佳，投资者的热情也不是很高。而 RWA 为进入多样化的链下债务市场提供了机会，使得传统金融机构能够将债务或者资产进行 Token 化并发行，并且不受地域的限制。这样一来，会吸引更多的投资者，从而为 DeFi 的发展注入新的活力。

传统金融的问题

传统金融体系存在着明显的弊端。在传统金融体系中，因为有投资银行、托管人等这样的中间人网络的存在，借贷成本远远超出了合理的水平。这些中间人使得市场交易的复杂度增加了，同时也提高了成本，这就导致借款者的负担加重了。

特定的 Token 化资产，例如房地产契约，其流动性表现不佳。在市场上难以迅速实现变现，这使得资产的利用效率处于较低水平，同时也对资本的流动以及金融市场的活跃性起到了阻碍作用。

行业变革趋势

金融业正处于转型的边缘，DeFi 也在朝着加密货币之外的领域进行扩展。真实世界资产（RWA）能够给投资者提供进入种类繁多的链下债务市场的机会。这就意味着加密金融与传统金融之间的界限会逐渐变得模糊。

未来，伴随行业的发展，资本的流动效率会有很大提升。每一笔资金都能更合理地被分配到经风险调整后回报最高的那个地方。市场的资源配置会变得更加高效，金融市场也将呈现出新的格局。

监管难题与应对

监管是 RWA 赛道所面临的最大困难。加密行业的法律存在不完善之处，对于代币究竟是商品还是证券，目前尚无定论。这就使得资产以及发行方等各个方面都需要接受监管，大多数 RWA 项目都需要对用户进行 KYC/AML 流程，然而在合规方面却遇到了很大的阻力。

不过像香港和新加坡这样一些对加密较为友好的地区，或许会成为试点。地产项目 Tangible 把 SPV 法律实体当作可实现的途径，对链下的中心化实体和个人进行审查与验证，未来也许还会有更多符合规定的应对办法。

未来发展展望

链下资产的价格，尤其是实物资产的市场价格，很难进行估计。虽然有一些网站提供相关的估计服务，但是只有在市场成交的时候，真实的价格才会体现出来。这种情况给 RWA 的发展带来了挑战。

然而，随着加密行业的不断发展，将会有更多的 RWA 项目涌现出来，并且会去探索引入那些有价值的资产。虽然在打通传统金融和加密金融的过程中存在着很大的阻力，但是我们相信一定会有更加优秀的方案出现，RWA 赛道有希望成为下一个牛市的焦点。

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